中国制造业持续萎缩，对2024年经济复苏构成挑战

根据周三发布的官方工厂调查，中国制造业一月份连续第四个月出现收缩。

官方采购经理人指数（PMI）从 12 月份的 49.0 升至 49.2，表明世界第二大经济体在新的一年寻求重拾增长势头时仍面临挑战。

该数据与路透调查的预期一致，让我们得以一窥中国经济在经历了 Covid-19 疫情后较为脆弱的复苏后的健康状况。

精点资产管理首席经济学家张秋表示，“通缩压力持续存在，经济动能依然疲弱。”他预计央行将在上半年降息以刺激内需。

尽管产量小幅增长，​​但制造业PMI仍低于50水平，显示收缩。 新订单和新出口订单分类指数分别为 49.0 和 47.2，凸显了该行业的困境。

外部需求疲软和即将到来的农历新年导致工厂提前关闭，加剧了这些挑战。

为了应对经济逆风，中国央行最近宣布意外降低银行存款准备金率。

凯投宏观(Capital Economics)中国经济主管朱利安·埃文斯-普里查德(Julian Evans-Pritchard)在评论PMI上升的不确定性时表示：“无论如何，这都增加了证据，表明中国的增长势头正处于新一轮复苏之中，尽管仍处于复苏阶段。”正在进行中。” “它的基础仍然不稳固。”

与制造业相比，中国的非制造业PMI（包括服务业和建筑业）从12月份的50.4小幅上升至50.7。

虽然服务业分项指数在经历两个月收缩后恢复增长，但建筑业 PMI 增速放缓。 1月份，包括制造业和服务业在内的综合PMI达到50.9的四个月高点。

这一改善引发了人们对中国经济复苏可持续性以及当前政治支持影响的质疑。

国际货币基金组织将中国 2024 年经济增长预测修正为 4.6%，理由是财政支持以及房地产行业放缓程度没有预期那么严重。

北京预计将维持5%左右的增长目标，但尚未公布2024年的官方目标。

（来自路透社的资料）