中国国家主席警告如果主要经济体因刹车而受到批评将产生影响商业

“如果联合利华最终通过报价获得成功，收购该业务将符合其既定战略——增加对高增长和高利润的健康、美容和卫生产品的敞口。葛兰素史克的消费业务目前在牙膏和维生素市场，因此可以肯定联合利华有一些东西。

然而，如果收购的资金来自约 80% 的债务和 20% 的股权，那么随着公司的债务开始上升，这将是一个令人担忧的问题。 在短期内，与回购类似规模的股票相比，收购对商业价值的推动作用较小。 联合利华可以通过随后出售其剩余的食品业务来控制这笔债务。 这在战略上会很好，但在财务上会有所缓解。

投资者的初步反应表明联合利华缺乏管理信誉。 联合利华管理层尚未显示出持续增加销售额和利润率的能力，因此它现在正转向大规模的无机增长来实现这一目标。 然而，对于他们能够通过更大、更多样化的产品来做到这一点，并没有太大的信心。 由于投资者对今天早上联合利华的股票反应迟迟不满意，这可能会阻止更高的出价出现。

“联合利华不是一只昂贵的股票，其交易价格是今年预期收益的 16.5 倍——与更广泛的消费品类别相比有很大折扣。但是，许多市场的投入成本压力和较低的可支配收入将使 2022 年对公司来说是艰难的一年，无论是否符合葛兰素史克的消费主义。