中国的技术外流正在加速。 这些新兴市场可以从中受益。

世界各地的科技巨头都倾向于同样的方式。 全球第三大计算机制造商戴尔科技公司 (DELL) 已宣布计划在明年停止使用中国微芯片。 根据中国合作伙伴清华云集集团提交的一份证券备案文件，竞争对手惠普企业 (HPE) 正在从这家拥有 20 年历史的 IT 设备合资企业中出售。 德国工程巨头西门子 (SIE.Germany) 正寻求在东南亚投资下一欧元，以减少对中国的依赖。

随着北京和华盛顿之间的关系恶化，公司和顾问多年来一直在谈论“中国+1”。 这种趋势正在加速。 “我从该地区的公司那里听说，他们越来越希望减少备件供应或将生产转移出中国，”刚从亚洲巡回赛回来的 Susquehanna International Group 高级技术分析师 Mehdi Hosseini 说。

中国红杉的潜在受益者从墨西哥延伸到波兰、马来西亚和越南。 潜在的输家是全球消费者，随着中国供应链在 20 年内建立起来，他们可能不得不为自己的电子产品支付更多费用。 “公司已经从中国获得了显着的利润率改善，”迈赫迪说。 “他们必须找到其他方式来吸收成本。”

美国去年 10 月增加了对中国先进半导体的限制，这是寻求替代品的驱动因素之一，但不是唯一的驱动因素。 自 2010 年以来，中国的劳动力成本上涨了 40%。 俄罗斯入侵乌克兰以及外国公司大量撤离那里，促使投资者重新考虑他们对中国大陆和台湾的关注。

中国的零 covid 关闭突显了一个篮子里有太多供应链鸡蛋的危险。 Asia Perspectives 董事总经理丹尼尔卡尔森说：“人们认为台湾现在真的可以发生。” “零 covid 是最后一根稻草。”

卡尔森说，自从解除新冠疫情限制以来，习近平政权一直试图“吸收西方人”。 随着习近平开始他史无前例的第三个任期，任何良好的氛围都可能被独裁倾向淹没。

BCA Research 首席新兴市场策略师 Arthur Budakyan 表示，不幸的是，过去几个月告诉我，共产党将进行任何经济重组。

韩国企业一直是对冲中国赌注的先驱。 他们的动力来自 2016 年，当时朝鲜承诺安装美国开发的末段高空区域防御系统，即萨德反导弹系统，并着眼于朝鲜。 北京反击并促使消费者抵制韩国商品和服务。 Dalton Investments 韩国研究主管 James Lim 表示：“仇恨的涌现已经影响到许多在中国的韩国企业。”

韩国最大的企业集团三星电子 (005930.korea) 已将其所有智能手机生产从中国外包，主要外包给越南。 现代汽车（005380.Korea）在中国的销售额损失了四分之三，并出售了其旗舰工厂。

中国以外的故事有两大警告。 在那里创建的生产性生态系统无法在其他任何地方完全复制。 有些在未来无法复制。

一个例子：当韩国和中国争夺电动汽车电池的主导地位时，韩国制造商更喜欢

Lim 表示，LG 化学 (051910.Korea) 仍需要从其棘手的邻居那里采购矿物。 全球电子制造商依赖中国的稀土金属。 “即使从中期来看，改变中国也是不可能的，”Budakyan 总结道。

来自中国的外流被吸引到中国并希望在那里销售的公司所抵制，这些公司可能是从那里出口的公司。 尽管最近遭遇种种挫折，但预计中国经济年增长率将超过 4%，超过美国和欧洲。

特斯拉 (DSLA) 和苹果 (AAPL) 是外国公司成长的好例子。 与竞争对手三星不同，这家 iPhone 制造商在最近一个季度的全球收入中有 24% 来自中国。 生产多样化的举措并不情愿。

咨询师卡尔森表示，其他跨国公司正在商谈如何加强在中国的影响力，同时减少对出口的依赖。 “卡特彼勒 (CAT)、通用汽车 (GM)、宝洁 (PG)、通用电气 (GE)，他们都在努力在中国周围建造中国墙，”他说。 “中国正在为中国投资而增长。”

然而，就连苹果也在考虑退出中国，将部分 iPhone 生产转移到印度，将 MacBook 转移到越南。 中国的“世界工厂”时代即将结束，但我们都会为此付出一些代价。