进一步削弱中国经济

世界银行在其关于中国的最新报告——在冲击与催化剂之间——预测到 2022 年实际 GDP 增长将大幅放缓至 4.3%，比 12 月的预测低 0.8%。 报告称，降级反映了“持续存在的 Covid-19 病毒造成的经济损失”。 相比之下，2021 年的增长率为 8.1%，低于政府设定的 5.5% 的目标。

尽管预计 2023 年增长将反弹至 5.2%，但中国增长面临的风险不平衡，下行风险正在蔓延。 报告称，重新出现新的、高度流行的 Covid-19 变体可能会导致更持久的经济中断。 “风险也可能源于房地产行业的持续压力，对经济产生更广泛的影响。”

然而，从好的方面来看，如果疫情得到控制并完全取消国内限制，根据世界银行的说法，全年增长可能“高于目前的预期，这要归功于最近宣布的额外刺激措施”。

2023 年增长 5.2% 的预测基于几个假设，即保持“零新冠”战略； 中国仍然遭受反复爆发的新冠病毒疫情的困扰，但与 2022 年第二季度相比，它的破坏性和成本更低； 活动恢复正常，但在 2022 年第三季度才逐渐恢复； 没有应用额外的财务激励措施。

进出口
在贸易方面，预计需求将转向内需，净出口对支持经济增长的作用“微乎其微”。 同时，预计工业生产仍将是中国经济增长的主要动力。

世界银行预测的增长放缓幅度将对政府重新平衡经济和实现增长目标的政策努力产生影响。 世界银行表示，“对增长放缓采取积极的反周期反应可能会导致中期宏观金融风险升级。” 在这种环境下，对传统政策的支持，包括加快基础设施支出、向国有企业提供信贷和振兴房地产行业，可能会抵消再平衡努力，破坏来之不易的经济去杠杆成果。加剧了。”

这可能会进一步扰乱经济活动，增加政策不确定性，并可能导致全球贸易的碎片化。 世界银行预计，发达经济体的全球增长率将从 2021 年的 5.1% 放缓至 2022 年的 2.6%，而新兴市场和发展中经济体的增长率预计将从 2021 年的 6.6% 降至 2022 年的 3.4%。预计将放缓2022 年同比增长 4%。

报告称：“随着主要经济体增长放缓，全球贸易增长降至5%以下，预计中国将面临全球需求急剧下降。” “随着潜在影响变得不那么有利且全球需求减弱，预计出口增长将从去年的高位放缓。此外，供应方面的限制——包括全球半导体短缺、航运中断和价格上涨——预计将持续存在。航运——一段时间，它会影响出口，尤其是在 2022 年。” 在国内需求疲软和供应链中断的情况下，预计进口增长也将保持“疲软”。

看跌
官方统计数据显示，中国 5 月份出口同比增长 16.9%，在上海当局放宽了一些新冠疫情限制后，工厂重新开工，物流瓶颈得到缓解。 这是自 2022 年 1 月以来的最快增长。进口也出现了三个月来的首次增长（3.9%）。

上个月，惠誉评级将其对中国 2022 年 GDP 增长的预测从 4.8% 下调至 4.3%，并将 2023 年的增长预测从 5.1% 略微上调至 5.2%，前提是政府逐渐取消动态的零疫情政策。 ‘只是在接下来的一年里逐渐。

世界银行指出，虽然中国具有应对增长放缓的宏观经济能力，但挑战在于如何在继续实施封锁的情况下使任何刺激政策有效。

此外，中国传统上倾向于通过债务融资的基础设施和房地产投资来促进增长，世界银行将这种增长模式描述为“最终不可持续”。 相反，他建议政策制定者将更多刺激措施注入中央政府的资产负债表，并将公共投资引导至绿化公共基础设施。

世界银行首席中国经济学家易卜拉欣·乔杜里说：“企业和地方政府的高负债限制了宽松政策的有效性，并在未来储存了更多风险。”
资料来源：波罗的海证券交易所