香港基金经理惠理表示，中国股市的抛售过度，目前下跌空间有限

中国人商店一位香港基金经理表示，由于对经济和房地产行业前景的担忧被夸大，股价已接近触底。

惠理集团股票副首席投资官余振军表示，低廉的估值和悲观的投资者情绪表明，近期中国股市的抛售可能过度，而稳定的经济数据应该为更加乐观的情绪提供理由。

“现阶段没有必要悲观，”于说。 “大部分风险已经考虑在内，下行空间非常有限。”

追踪 717 家在国内外上市的中国公司的 MSCI 中国指数自 7 月底以来已下跌 11%，接近 11 个月低点，原因是北京的逐步刺激措施令市场失望，同时房地产危机加深。该指标的平均市盈率为11.85，为五年来最低水平。

高盛编制的数据显示，过去两个月外国投资者出售了价值 175 亿美元的蓝筹股，将今年的净流入减少至 162 亿美元。这家美国银行表示，全球基金对中国的敞口目前已降至十年来的最低水平。

“我认为外国投资者感到恐慌，但通常在这些恐慌时刻，我们会看到市场触底反弹，”于说。

他补充说，情况并不像看上去那么糟糕，最近的经济数据显示经济已经开始企稳。

于说，北京将继续实施支持性措施来支持经济并防止进一步放缓，而房地产危机的间接影响预计有限，因为最糟糕的时期已经过去。

“市场处于相对低迷的情况，一些中国公司每年仍然提供5%至6%的回报，”于说。 “此外，可能还有一些上行机会。我认为这对于长期投资回报非常有吸引力。”

惠理基金是2007年第一家在香港上市的基金管理公司，近年来净赎回量有所增加。截至 3 月 31 日，该公司管理的资产为 59 亿美元，而 2019 年底为 150 亿美元。

该公司的旗舰惠理经典基金继 2022 年下跌 28% 后，今年下跌了 1.9%。据高盛称，截至 9 月底，该公司专注于中国的基金下跌了 7%。

基金数据显示，该基金看好台积电，该公司占其投资组合的 9.2%，是截至 8 月底的最大持股。该基金还重点关注腾讯控股、美团点评和拼多多，而在线券商东财资讯和中国电信则较一年前跌出重仓名单。

余先生看好中国的电子商务公司，特别是那些能够在全球范围内拓展市场的公司，并指出它们有潜力实现显着的增量增长。他还喜欢人工智能和硬件技术公司，包括那些开发人形和增强现实设备的公司。

“短期内，一些人退出中国并在其他地方寻找更好的机会是可以理解的，”于说。 “但作为全球投资者，你不能忽视这个市场。如果你有较长的投资期限和耐心，你应该尽早定位自己。