中国工厂生产令人失望，房地产行业陷入衰退 路透社

由 Kevin Yao、Albie 张和 Elaine 张 撰写

北京（路透社）——中国5月份工业产出落后于预期，尽管有政策支持，但房地产放缓并未显示出减弱的迹象，这加大了北京支持经济增长的压力。

除了假期激增导致零售额高于预期之外，周一的数据基本悲观，突显了世界第二大经济体的艰难复苏。

国家统计局数据显示，5 月份工业生产同比增长 5.6%，较 4 月份的 6.7% 放缓，低于路透分析师调查的 6.0% 增幅预期。

然而，衡量消费的零售额 5 月份同比增长 3.7%，较 4 月份的 2.3% 增速有所加快，创下 2 月份以来的最快增速。 由于本月早些时候的五天公共假期，分析师此前预计经济将增长 3.0%。

高盛分析师表示：“5 月份的活动数据和我们 6 月上半月的高频跟踪数据表明，经济中仍然存在显着的跨部门差异——出口和制造业活动强劲，消费相对稳定，而房地产活动仍然低迷。”一份报告。 笔记。

2024年前5个月固定资产投资同比增长4.0%，预期增长4.2%。 1-4月增长4.2%。

今年前五个月工业投资强劲增长9.6%，得益于今年中国通过技术突破和创新实现“有质量的增长”。

但经济学家警告说，由于中国所谓的产能过剩而与西方的贸易紧张局势加剧可能会给中国太阳能和电动汽车生产商带来更多挑战。

1-5月私营部门投资增长0.1%，低于前四个月的0.3%，表明私营企业信心持续疲弱。 相比之下，前5个月政府部门投资增长7.1%。

数据好坏参半后，亚洲股市大多走软，中国沪深 300 指数下跌 0.2%。

出口带动复苏

出口帮助提振了经济，5 月份钢铁和铝产量大幅增长。

澳新银行首席中国策略师邢兆平表示：“出口显着推动了工业增长和制造业投资，但房地产疲软继续拖累家庭消费和投资。”

中国房地产市场下滑、地方政府债务上升以及通货紧缩压力仍然严重拖累经济活动。 最新数据显示增长喜忧参半，强化了要求提供更多财政和货币政策支持的呼声。

由于银行面临利差收紧，而货币疲软仍然是限制北京放松货币政策范围的主要制约因素之一，中国央行周一如预期维持关键利率不变。

国泰君安首席经济学家周浩表示：“我们仍然认为本月有可能大幅下调贷款利率，尤其是在五年内，因为这将有助于银行保留对家庭的抵押贷款。” 国际的。

但花旗首席经济学家于向荣预计今年下半年整体降息20个基点，但6月20日不会降息。

所有权数据越来越糟糕

中国经济第一季度增长5.3%，快于预期，但分析师表示，由于房地产行业持续低迷，政府设定的5%左右的年度增长目标过于雄心勃勃。

1-5月，房地产开发投资同比下降10.1%，降幅较1-4月的9.8%进一步扩大。

路透社根据国家统计局数据计算，5月份新房价格较4月份下跌0.7%，连续第11个月下跌，也是2014年10月以来的最大跌幅。

上个月，央行宣布了一项保障性住房再贷款计划，以加快未售出房屋的销售。

国家统计局新闻发言人刘爱华周一在新闻发布会上表示，房地产市场正在调整，政策措施的落地还需要一段时间。

危机前约占经济产出四分之一的房地产行业，除了更广泛的人口和经济压力外，还面临监管压力。 政府推出了一系列措施来帮助购房者，例如放宽抵押贷款规则。

但国内需求不温不火抑制了消费者价格，因为面对旷日持久的房地产行业危机，信心仍然低迷。 5 月份新增银行贷款反弹远低于预期，一些关键货币措施创历史新低。

劳动力市场总体稳定。 调查显示，5月份全国失业率为5.0%，与4月份持平。

北京承诺通过重大项目创造更多就业机会，提振内需，并承诺采取更多财政刺激措施来支持经济增长。