中国“新零售”炒作遇上旧零售现实

2020 年 1 月 27 日，在中国北京农历新年假期期间，冠状病毒爆发后，蒙面顾客在阿里巴巴的盒马生鲜连锁店购物。 路透社/王廷舒

香港，7 月 13 日（路透社 BreakingViews）——中国的“新零售”行业正在出现迹象，这是阿里巴巴（9988.HK）创始人马云创造的一个词，用于描述将电子商务与实体店相结合的公司。 据路透社周二报道，由于大流行导致的过早老化，阿里巴巴子公司 Freshibo 将其目标估值下调了 40% 至 60 亿美元。 阅读更多

Freshhippo，中文发音为“盒马”，于2015年与阿里巴巴竞争对手腾讯（0700.HK）成立，当时与线下数字支付（O2O）有关。 O2O 的主题是，将电子商务公司在客户洞察、物流和支付方面的成熟与亲自购物相结合，将提供两全其美的效果。 例如盒马鲜生有固定的杂货货架、满足食客需求的厨师、在线订单免费送货。 结帐是自动化的，付款是从智能手机应用程序中无缝扣除的。

这种模式比纯电商有更高的租金和人工成本，以及维护复杂集成系统的成本。 现在，在许多投资者眼中，其复杂性已成为一种负担，中国监管机构已开始打击科技巨头，限制它们对个人数据的使用并迫使更多竞争。

Covid-19 的封锁已经关闭了许多城市的街头商业，这对整个食品和饮料行业来说是一场噩梦，但对现金拮据的杂货店来说尤其困难。 投资者已经开始远离他们。 例如，纽约快递运营商 Missfresh 的股价下跌了 92%。 与此同时，现金流但盈利的连锁超市需要升级或转型为O2O。 腾讯投资的永辉超市（601933.SS）今年股价上涨5%，而中国股市则下跌12%。 类似沃尔玛的北京花莲(000882.SZ)大涨20%。

大流行加速了消费者向在线购买新产品的迁移。 不幸的是，当局也在试图控制 运输成本，他们解决粮食短缺问题的公共服务对他们的底线没有多大帮助。 颠覆性在经济繁荣时期看起来很有吸引力，但在经济低迷时期，投资者理所当然地倾向于传统票价。

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上下文消息

路透社 7 月 12 日援引消息人士的消息称，阿里巴巴旗下的超市连锁超市盒马鲜生正在寻求以约 60 亿美元的估值筹集资金，低于今年早些时候高达 100 亿美元的预期估值。

由 Pete Sweeney 和 Thomas Shum 编辑

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