中国+1是印度节日的真正主题

直到去年，像 Dixon Technologies (India) Ltd 这样的股票。 ，为三星电子有限公司生产 LED 电视。 或 Amber Enterprises India Ltd. , LG Electronics Inc. 的空调零件供应商。 ，相对未知的实体。 但现在人们对本土公司越来越兴奋，它们有朝一日可能会变得像制造巨头伟创力（以前称为伟创力）一样大和重要。

这种乐观的原因深深植根于地缘政治。 在习近平主席上任后，中国股市的短暂暴跌敲响了警钟。 随着北京威胁要在其强大领导人的领导下脱离西方的经济和政治轨道，跨国公司需要一个后备阵地来制造工具。 而在实施“中国+1”战略时，谁拥有比印度更强大的劳动力？

股市观察订单的流动。 经过两年半的六倍增长后，迪克森的市值现已超过 30 亿美元。 宏碁公司宣布。 台湾个人电脑制造商去年宣布与这家印度公司建立合作伙伴关系。 Dixon 总部位于新德里郊区的诺伊达，已经为戴尔公司生产显示器。 根据 Alphabet Inc. 的分许可，它将很快开始生产 Android 智能电视。 上一年的九月季度。

分析师非常乐观。 总部位于孟买的经纪公司 Nirmal Bang 预测，2022 年至 2025 年之间的复合年收益增长率为 52%。杰富瑞金融集团公司。 实现更快的股息扩张——三年内每年增长 63%。 “我们将 Dixon 视为本地化的结构性游戏，”研究人员说。

印度作为一种风险缓解策略——对冲在中国制造所有工具——是一个吸引投资者兴趣并有助于证明高估值合理性的故事。 印度股票相对于新兴市场股票的溢价目前比 10 年平均水平高出三个标准差。 然而，压力很大。 除了资产质量和利润率有所改善的本地银行外，其他一些投资主题看起来很乏味，至少暂时如此。

是的，通胀上升的最糟糕时期可能已经结束，印度储备银行可能接近暂停利率周期。 但价格压力仍然很大。 进入节日季，近三年季度消费量年​​均下降1%。 联合利华公司的国内部门处于几年来的最低毛利率。 印度举世闻名的软件服务行业正盯着欧洲客户的疲软需求，尽管它正在努力应对国内员工流失率高的问题。

同时，Dixon 有资格根据五项与生产相关的不同激励计划获得印度政府补贴。

对于因大流行伤痕而陷入困境的资源有限的经济体而言，总理纳伦德拉·莫迪 (Narendra Modi) 为期五年、耗资 240 亿美元的工业政策推动是一场代价高昂的工业化赌博。 这些资金在教育、卫生和遭受奇异天气事件影响的城市基础设施不足方面更为迫切。 提高进口关税以赋予“印度制造”项目保护主义优势，这是新德里在其社会主义过去经历过的事情——带来了灾难性的后果。

迪克森不介意被视为某种民族英雄。 也不是股市。 然而，真正有利于第二人口大国的影响力在于财​​富 500 强公司的 CEO。如果中国 +1 在印度这个排灯节是一个真正的话题，它更多地与习近平及其紧张的关系有关与西方比莫迪和他的政策。

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Andy Mukherjee 是 Bloomberg Opinion 的专栏作家，报道亚洲的工业公司和金融服务。 此前，他曾在路透社、海峡时报和彭博新闻社工作。

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