人民币：央行有稳定货币的意图，在美联储维持利率不变的情况下测试刺激措施

尽管中国人民银行为人民币设定了强有力的稳定利率，但自3月20日以来，人民币兑美元汇率已平均下跌0.53%。

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美联储决定再次大幅加息，试图抑制通胀

牛津经济研究院(Oxford Economics)中国经济学家路易丝·卢(Louise Lu)表示，在管理人民币汇率方面，中国人民银行仍处于相对“宽松”的模式。

“货币疲软在很大程度上也是由美元走强和国内基本面依然疲软推动的，而疲软的货币可以提供有用的经济提振——因此我们相信他们仍然能够承受进一步的疲软，”陆说。

大多数分析师预计，在美联储今年启动首次降息之前，中美利差仍将保持较大。

由于中国人民银行在面临通货紧缩压力的同时寻求应对房地产市场下滑的影响，2月份中国的货币和信贷增长放缓。

3月21日，中国人民银行副行长宣长宁在新闻发布会上表示，固定房间为了减少贷方必须持有的现金储备，央行拥有大量的货币政策工具可供使用。

总部位于美国的金融服务行业贸易组织国际金融协会 (IIF) 表示，中国央行在 2023 年仅进行了两次“保守”降息。

迄今为止，中国人民银行将人民币稳定置于货币宽松之上。国际金融研究所表示，到 2023 年，中国的贸易顺差将占国内生产总值 (GDP) 的 4.6%，这是与美国和欧洲就产能过剩问题争论的焦点。

该组织补充说，人民币进一步贬值可能导致资本外流并加剧贸易失衡。

该机构在 3 月 28 日的一份报告中表示：“我们认为 2024 年有再次降息的机会，特别是如果通货紧缩依然根深蒂固且美联储在今年下半年开始宽松的话。”宽松已经实现。中国人民银行（PBOC）通过基于数量的工具（包括信贷政策工具）筹集现金。

为稳定人民币汇率，去年中国央行两次削减金额金融机构必须持有的外汇储备，分别在 8 月和 9 月进行。

人民币汇率不仅取决于美联储和美元指数，还取决于中国经济的潜在增长率。

关涛

中国国际银行首席全球经济学家关涛表示，市场不应将人民币近期的波动“误解”为人民币贬值的迹象。

“人民币汇率的走向不仅取决于美联储的决定和美元指数，还取决于中国经济潜在增长率的速度和质量，”前美联储理事管表示。国家外汇管理局4月2日在中国媒体《夜开》发表社论。

GlobalData TS Lombard 亚洲研究主管罗里·格林 (Rory Green) 表示，虽然中国人民银行能够同时采取措施支持经济增长并捍卫人民币汇率，但这种相互矛盾的政策能持续多久是有限的。

格林在 3 月 28 日的一份报告中表示：“我们认为，尽管中国人民银行进行了干预，但随着中美经济增长差异持续存在以及交易员消化了特朗普的贸易战风险，人民币仍将趋于疲软。”