动荡和糟糕的经济表现困扰着新兴世界

一种开始 在上个世纪，发展中经济体一直是无限乐观和雄心壮志的源泉。 如今，南非正遭受起义之苦，哥伦比亚遭受暴力抗议，突尼斯正面临宪法危机。 时尚的非法政府。 秘鲁刚刚宣誓马克思主义，其总统和独立机构在巴西、印度和墨西哥受到攻击。

这波动乱和威权主义浪潮部分反映了冠状病毒，它暴露并利用了从腐败的官僚机构到过时的社会安全网的漏洞。 正如我们本周所展示的那样，绝望和混乱可能会加剧一个深刻的经济问题：许多贫穷和中等收入国家正在失去追赶最富裕国家的人才。

我们的超高死亡率模型表明，有 800 万至 1600 万人死于该流行病。 中央估计是1400万。 发展中国家很容易受到这种病毒的影响，尤其是远程工作稀缺且许多人肥胖和老年人的中低收入国家。 如果把中国排除在外，非富裕国家的人口占世界的 68%，但死亡人数占世界的 87%。 12 岁以上的人中只有 5% 接受了全面免疫接种。

除了人力成本之外，还有一个经济问题，因为新兴市场在摆脱困境的过程中花费的空间较小。 中期 国内生产总值 所有新兴经济体的前景都比病毒出现前低 5%。 人们很愤怒，虽然在大流行期间抗议是有风险的，但世界各地的暴力示威比 2008 年以来的任何时候都更为普遍。

美国和英国等富裕地区对效率低下和动荡并不陌生。 但失望尤其影响到新兴经济体。 在 2000 年代初，他们开始谈论“迎头赶上”：认为较贫穷的国家可以通过吸收外国技术、投资制造业和开放经济贸易来繁荣发展，就像一代前少数东亚小虎经济体所做的那样. 早些时候。 华尔街创造了这个词 休息庆祝巴西、俄罗斯、印度和中国——全球经济的新超级明星。

一时间，追赶成功。 人均经济产出增长速度超过美国的国家比例从 1980 年代的 34% 增加到 2000 年代的 82%。 反响非常显着。 贫困减少了。 跨国公司已经远离无聊的旧西部。 一个新的多极世界的地缘政治追赶的承诺，其中权力的分配更加公平。

这个黄金时代，现在似乎提前结束了。 2010年，赶超的国家比例下降到59%。 中国反抗了许多悲观主义者，也有一些较为平静的亚洲成功故事，例如越南、菲律宾和马来西亚。 但巴西和俄罗斯失败了 休息拉丁美洲、中东和撒哈拉以南非洲远远落后于富裕世界。 即使是新兴的亚洲也比以往更慢地迎头赶上。

坏运气起了作用。 2000年代的大宗商品繁荣消退，金融危机后全球贸易停滞不前，汇率动荡引发动荡。 但自满也是如此，因为各国开始相信快速增长是命中注定的。 在许多地方，教育和医疗保健等基本服务被忽视。 闲置的问题没有得到解决，包括南非发电厂瘫痪、印度银行腐败和俄罗斯腐败。 政客们没有为中央银行和法院等自由机构辩护，而是利用它们谋取私利。

之后发生了什么？ 一种风险是随着美国利率上升，新兴市场出现经济危机。 幸运的是，大多数新兴经济体不像过去那样脆弱，因为它们采用浮动汇率，对外币债务的依赖程度较低。 长期的政治危机更令人担忧。 研究表明，抗议活动正在抑制经济，导致更多不满——而且这种影响在新兴市场更为明显。

即使新兴经济体避免了混乱，COVID-19 的影响和日益加剧的保护主义也可能使它们陷入长期的缓慢增长。 其许多成员将在 2022 年之前保持未接种疫苗。由于许多儿童失学，长期生产力可能会下降。

交易可能会变得更加困难。 中国正在转向内部，远离使其变得更加富裕的广泛开放的政策。 如果这种情况持续下去，中国将永远不会像美国近几十年来对中国那样成为贫穷世界消费需求的广泛来源。

西方保护主义加剧也将限制外国生产商的出口机会，然而，随着制造业劳动密集度降低，出口机会将减少。 不幸的是，富裕国家不太可能通过开放服务贸易来弥补这一点，这将开辟其他增长途径。 他们可能无法帮助像孟加拉国这样的暴露经济体——一个成功的故事——适应气候变化。

面对这种惨淡的局面，新兴市场本身可能会倾向于放弃开放的贸易和投资。 那将是一个巨大的错误。 无情的全球环境使他们必须坚持成功的政策。 土耳其认为提高利率会导致通货膨胀的想法是灾难性的； 委内瑞拉对社会主义的追求是毁灭性的。 禁止外国公司增加客户，就像印度刚刚对万事达卡所做的那样，是毁灭性的。 当追赶困难时，那些保持开放的新兴市场将有最好的机会。

赶上，不要放弃

一些规则已经改变：普及数字技术现在至关重要，适当的社会安全网也是如此。 但是，如何致富的原则在今天仍然和以往一样。 保持贸易开放，参与全球市场竞争，并投资于基础设施和教育。 在最近几十年的自由改革之前，经济是分化的。 还有时间避免回到不必要的老年痛苦。 ■

这篇文章出现在印刷版的“领导者”部分，标题为“破碎的希望”