德国是欧洲最大的经济体。 如果左转怎么办？

世界银行说 两党选举后演习的最终结果尚不确定，同时建议投资者为两种可能的结果做好准备：社会民主党、绿党和自由民主党的联合，或默克尔的中右翼微弱胜利基督教民主党。 由 Armin Laschet 领导的工会可能还需要与绿党和 FDP 合作。

第一个选项将标志着向左的转变，但它不会像社民党、绿党和极左的 Die Linke 之间的联盟那样引人注目。 这一发现可能会产生更雄心勃勃的财富再分配和税收努力，但被分析师低估了，可能会让投资者感到意外。

无论哪个小组负责，都必须管理从冠状病毒大流行中持续的恢复。 根据经济合作与发展组织的最新预测，在 2020 年萎缩 4.9% 之后，德国经济今年有望增长 2.9%，明年将增长 4.6%。

然而，最近的数据表明，这种势头可能正在减弱。 根据周五公布的数据，追踪该国商业环境的 Ifo 指数在 9 月份连续第三个月下降。 中国经济增长放缓、供应链摇摇欲坠以及天然气价格上涨可能会造成沉重打击。

这种下降可能会增加该国新领导人的压力，要求他们取消德国严格的财政规定，以便他们能够继续在当地经济上支出。

该国专门设立了所谓的“债务控制” 在 2009 年的宪法中，他对金融危机后的公共借贷施加了严格的限制，几乎没有例外。 由于大流行，债务规则已暂停至 2023 年。 这使得德国的借贷激增，该国的债务与 GDP 之比在 2020 年急剧上升至 70%。

尽管与美国相比，这一百分比相形见绌，美国的债务现在预计将超过年度 GDP，但德国的中间派政党一直渴望重新控制该国的公共财政。 与此同时，绿党希望更永久地放松债务规则。

瑞银策略师迪恩·特纳 (Dean Turner) 和马克西米利安·昆克 (Maximilian Kunkel) 认为，债务刹车——已成为德国财政保守主义的主要信条之一——可能会继续存在，因为推翻它需要议会三分之二的多数票。

特纳和康克尔在最近的一份研究报告中写道：“各方之间唯一一致的共识领域是应对气候变化的必要性。” 他们继续说，无论出现什么联盟，绿色投资都会“上升”。

应对气候危机

Brzeski 预测，下一个执政联盟，无论其组成如何，都将创建一个特殊的投资工具来规避债务刹车，让资金流入绿色倡议。

然而，随着更自由的联合政府到位，一些时间表可能会被提高。

”[The Greens] 可能会推动加速德国经济的绿色转型，作为政府进入的先决条件，”高盛在最近给客户的一份报告中表示。

绿党呼吁到 2030 年将温室气体排放量从 1990 年的水平减少 70%，而政府目前的目标是 65%。 它还希望在年底前关闭燃煤电厂 这十年，而不是到 2038 年，并且到那时新车也将实现零排放。

国家干预的程度会在联盟成员之间产生摩擦。

“最大的争论将是：人们的行为发生了怎样的变化？” 布热斯基说。 “你是通过激励、教育人们来实现的，还是通过 [increasing] 价格和成本？

德国的左倾政府也可能增加对德国最富有的人的税收，社会民主党提议对超级富豪征收新的财富税。

但银行强调，目前仍不清楚选举结果如何——更保守的基民盟仍可能占上风，使德国保持当前的财政和经济轨迹。