能源潜力巨大

自俄罗斯占领乌克兰以来，世界观已经下降。 但是，能源投资者从本周开始关注我的关键问题，这很好。”美中区域对话系列：能源、环境和可持续发展创新论坛。“

根据您从哪里获得数据，美国和中国约占全球 GDP 的 40%，以及贸易和投资多元化。 并且这对继续增长超过世界上任何其他地方。

底线：尽管近年来多个方面的紧张局势加剧，但美国/中国仍然是世界上最重要的双边关系。 现在没有比能量更深的领域设计了。

该论坛由赞助 美国/亚洲公司 和全球度假村运营商 沙 （LVS）。 演讲者包括 10 位美国国会议员、美国和中国政府高级官员，包括大使、全球金融机构的顶级决策者、能源贸易团体、两国领先的学者以及能源消费和制造公司的高管。

主要关注的是美国和中国如何合作应对确保清洁和负担得起的能源的挑战。 以下是我对能源投资者的重要提示。

首先，能源是一个罕见的政策领域，美国和中国越来越多地在这个领域找到共同点，使由此产生的行动更加可行。 去年 11 月的中美联合声明是该国最重大的发展 格拉斯哥气候变化会议, 或 COP26。 但能源合作实际上开始渗透到前总统特朗普的第一阶段贸易协议中，其中包括中国对购买美国液化天然气出口的重大承诺。

尽管有大量来自俄罗斯管道的进口，但中国将再次成为今年全球液化天然气进口贸易增长的主要贡献者。 天然气需求的主要驱动力仍在转变家庭和企业的现场燃煤方式。 但在 COP26 之后，该国现已停止建设新的燃煤电厂。

因此，尽管计划对可再生能源和核电进行大规模投资，但预计天然气也将在发电中发挥重要的市场作用。 中国重工业的天然气转化器（其能源依赖于煤炭增加了 50%）也将投入使用。

自 2011 年以来，中国的天然气消费量增长了两倍多，从 2015 年的 5.9% 上升到 2020 年的 8.4%。 摩根大通 到 2030 年，天然气的份额预计将达到 15%，这意味着未来八年至少有八年的个位数需求增长。

上个月，俄罗斯 Cosprom （贸易暂停）宣布将根据一项为期 30 年的协议，建立另一条大型管道向中国出售天然气。 入侵乌克兰之前，该公司无法获得资本并导致其贸易业务崩溃。 该项目在计划的 2025 年服务日期之前还面临着重大挑战，计划通过崎岖地形的 2,500 英里路线。

但即使 Gosprom 管道最终投入使用，美国对中国的液化天然气进口量仍有很大扩张空间。 创造新的出口能力是一项挑战，尤其是在联邦能源监管委员会中的民主党拥有 3-2 多数席位的情况下，需要新的能源计划来证明它们是“需要的”。

尽管如此，为了满足中国对美国天然气的需求，还是有很多强有力的拥护者。 对于已经运营此类设施的公司来说，即使是当前的需求水平也是收入的巨大推动力 高级能源合作伙伴 (CQP), 能源转移合作伙伴 (ET), 金德摩根
KMI
公司 (KMI) 和 森布拉能源
SRE
（SRE）。

Sembra 已将其液化天然气业务转变为一个名为 Sembra 基础设施的独立部门，该部门出售少数族裔的利益以加速增长。 为此，ECA 液化天然气一期项目的建设“按时、按预算”于 2024 年开始。 该公司已与墨西哥领先的能源公司签订了一份谅解备忘录，以开发位于下加利福尼亚州的 Vista Pacifico 液化天然气设施。 它在扩大其在路易斯安那州的喀麦隆工厂方面正在取得进展。

这些计划应将客户锁定在中国想要的 20 年期交易中，确保 Sembra Lion 在美国液化天然气出口年增长中的份额为 5% 至 10%。 您可以购买 150 股或更少的 Sembra 股票。 Cheneire (50)、Energy Transfer (15) 和 Kinder (22) 对于尚未拥有的人来说都是不错的选择。

其他选择和机会

经济碳捕获与封存 (CCUS) 的发展重新出现在美国和中国的菜单上，两国都释放了前所未有的新风能和太阳能能力。

关掉 NRG能源 (NRG) Petra Nova 项目在去年和更早的时候失败了 南方公司 (SO) 肯珀工厂敲开了美国煤电碳化的大门。 但已指定 120 亿美元用于开发用于石油、天然气和工业过程的 CCUS 技术 美国基础设施投资和就业法. 和大石油公司之类的 埃克森美孚
XOM
(XOM) 和 Southern 等大型应用程序正在自行推进。

商业上可行的 CCUS 在中国对重工业和燃煤发电都有很大的吸引力。 绿色氢也是如此，它获得了 80 亿美元的美国基础设施立法，用于发展四个区域中心。

几十年来，中美企业在核电领域开展合作。 AP-1000 型号由乔治亚州的一家南方公司开发，已经具有与在中国运营的相同的功能。 选择在节能、效率、运输电气化以及电池和可再生能源设施所需关键金属的先进开发/使用方面进行合作。

未来几年能源合作的最大影响可能在金融领域。 主要投资者和全球公司正在敦促中国提高项目透明度，并更好地遵守“绿色”信贷和投资的全球标准。

当然，这不是中国面临的唯一挑战。 尽管去年新发行了创纪录的 5000 亿美元，但“固定”基金的规则仍然有效。 但到 2021 年，作为仅次于美国和德国的第三大绿带发行国，中国的努力有望使其成为投资者更容易驾驭的市场。 到 2025 年达到 5 万亿美元的年度绿色资金是一项关键的潜在刺激措施。

四年内绿色债券发行量增加五倍，这表明能源公司能够以前所未有的速度迅速获得低成本资本。 在 100 美元的价格下，无论石油持续多久，它都是成为传统和可再生能源股票中最好的一个很好的理由。