随着对 Covid 复苏的担忧加剧，中国经济正在失去动力

对于 Anna Li 来说，今年是她记忆中在中国找工作最糟糕的一年——甚至比大流行期间还要难。

“我已经找了半年的工作。我真的很累，但我还没有收到录取通知书，”这位来自中国东部富裕省份山东省的 25 岁毕业生说，并补充说，即使我找到了一份工作，办公室工作的薪水往往不宜居。。

五年前，中国经济增长足够快，许多毕业生能够找到好工作。 现在，他们的前景不那么确定了，因为在当局开始推翻习近平主席严格的非 Covid 政权六个月后，该国的经济复苏未能加快步伐。

近期数据显示，4 月和 5 月初的工业生产、利润、房地产销售和信贷增长均未能达到分析师的预期，削弱了人们对世界第二大经济体增长前景的信心。

势头放缓已经打压市场，铜、铁矿石等大宗商品价格暴跌，股市暴跌，人民币兑美元贬值逾七。 消费者支出最初在年初放宽对 Covid-19 的控制后出现增长，但也因经济前景黯淡而大幅下滑。

“信任是一个大问题，”高盛首席中国经济学家山辉说。 “对于消费者来说，他们担心未来——你并不是真的想花钱。私人投资也很疲软。你和企业家交谈，仍然不愿意参与。”

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就在几个月前，中国决策者采取了和解的基调，希望提振商业信心，以在中国摆脱三年抑制经济活动的流行病限制措施后重启经济引擎。

在去年表现令人失望之后，他们还公布了谨慎的增长预测，当时经济仅增长 3%，为几十年来的最低水平，原因是零星的封锁、房地产市场崩盘和旅行限制。 今年开始走上了更强劲的轨道，由于出口和零售销售蓬勃发展，截至 3 月的三个月国内生产总值增长了 4.5%。

但最近几周前景有所缓和，尤其是房地产市场显示出脆弱迹象。 研究公司 Gavekal 表示，4 月份销售额下降至 2019 年水平的 63%，低于 3 月份的 95%。

房地产危机波及工业生产，由于对水泥、玻璃和其他大宗商品的需求下降，4 月份工业生产与经季节性调整的 2019 年数据相比有所下降。 家庭消费是复苏的主要预期驱动力之一，但也失去了动力。

疲软的势头推高了青年失业率，上个月达到创纪录的 20.4%。

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但经济学家表示，虽然青年失业已成为中国经济困境的典型表现，但在更广泛的劳动力市场上，情况更为微妙。

据花旗称，4 月份总体失业率实际上降至 5.2%，在中国工厂工作的农民工就业率比第一季度新冠疫情前的水平增加了 3.1%。

一些分析师表示，随着就业市场更广泛地走强，消费和房地产仍有希望在未来几个月站稳脚跟。

“消费复苏的驱动力是可靠的：紧缩的劳动力市场最终将提高收入，并导致未来几个季度的家庭消费增加，”佳富凯表示。

摩根士丹利首席中国经济学家邢彦斌表示，对于中国决策者来说，问题是最近的经济衰退是否是一场“旋风”，或者政府是否需要介入并提供更多支持。

邢说，官员们将在未来两个月内观察核电站的活动，然后再做出决定。 刺激措施可以采取有针对性的车辆购买补贴、放宽房地产购买限制和基础设施项目融资等形式。

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专家预测，鉴于去年基数较低，北京方面 2023 年 5% 的全年增长目标仍然可以实现，当时当局连续数月封锁了中国最大城市上海和其他主要城市。

摩根士丹利的邢表示，政府不会允许经济增长低于这一水平，这将增加长期失业率并有可能引发社会问题。 “社会稳定是硬约束，”他说。

无论中国青年的政治走向如何，今年都显得黯淡无光。 分析人士表示，政府优先事项的变化，例如转向工程和电子制造，远离金融和在线平台，已经改变了就业市场，并使许多毕业生处于不稳定状态。

来自湖南省南部的二十多岁的学生克里斯蒂娜·刘（Christina Liu）在获得硕士学位后找不到工作，因此决定攻读博士学位。 她在香港读书，但她说她的许多朋友要么正在努力找工作，要么正在换工作。

“他们中的一些人想辞职，但又不敢在没有另一份工作的情况下辞职，”刘说。

王雪桥上海补充报道