中国的硬着陆将如何让澳大利亚成为唯一的战术出口小马

我们永远不知道他是怎么做到的。 但不知何故，上周，由一家名为中国恒大的上市公司绿巨人领导的人漂浮了他的船。

曾经拥有300亿美元（合410亿美元）个人资产的中国第三大富豪徐江，让所有人悬念到最后一刻。

在房地产开发公司上个月未能偿还证券后，苏先生筹集了 1.48 亿美元（2.02 亿美元）的薪酬，正好是宽限期的 30 天。 失败是指正式违约，进而引发其他外资贷款的一系列交叉违约。

那将意味着公司的窗帘。

它将点燃债务定时炸弹，吞没其他主要开发商，并使中国 5 万亿美元（6.8 万亿美元）的房地产行业陷入危机，有可能蔓延到中央金融体系和世界经济。

过去 20 年来一直与中国联系在一起的澳大利亚已经感受到了压力。

自 5 月以来，铁矿石价格从当时的创纪录水平下跌了 60%，因为建筑和基础设施上周跌破了每吨 90 美元（123 美元）的最有价值的出口价格。 不仅仅是铁矿石。 上个月升至创纪录水平的煤炭价格正在自由落体。

事情只会在变得更好之前变得更糟。

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周四，在有传言称北京将允许开发商筹集更多债务并鼓励抵押贷款之后，苏先生暂时填补了这个漏洞后，欢乐蔓延到亚洲市场。

但由于大型开发商的潜在伤亡名单仍然存在，这种跳跃将是短暂的。 除恒大外，佳兆业集团和中国奥园似乎陷入严重危机，而时代中国控股、鑫源地产、禹洲集团控股和融创中国控股等其他公司近几个月的股价和信贷价格均出现下跌.

与此同时，恒大——世界上负债最重的开发商，拥有 3000 亿美元（4100 亿美元）的债务——在 12 月 28 日仍欠下 2.55 亿美元（3.48 亿美元），资金停滞不前，项目放弃只是为了筹集资金。

尽管关注其国际债务，但值得记住的是，其大部分债务是欠当地人的。 仅 190 亿美元（260 亿美元）的外债。

为了解决这个问题，它一直试图筹集 1.48 亿美元（2.02 亿美元）——在过去的一个月里，为了避免灾难而改变。

到目前为止，至少在公开场合，北京拒绝骑车去救援。 9 月，它敦促金融家维持对房地产行业的体面债务，以缓解这种情况。 但有这么多开发商在绝望中破产，银行拒绝放贷。

开发商的资金比去年下降了 20% 以上，信贷比去年同月下降了 75%。 它制定了令人沮丧的发展计划，并有可能破坏更广泛的世界经济。

正如美联储上周指出的那样：“中国经济和金融体系的规模以及与世界其他地区广泛的贸易关系，中国的金融压力可能会通过风险感知的低迷损害全球金融市场。

没有荣耀的权力

难怪习近平没有来格拉斯哥。

随着房地产市场危机达到高潮，中国正面临能源长期短缺的问题，全国三分之二的电力供应中断、工业大规模停工以及供暖不足的可能性。 冬天。

这是一场经常由北京引发的危机。 在禁止澳大利亚煤炭之后，执政党限制了国内煤炭生产，以实现排放目标，而没有确保充足的可再生能源供应。

正当飓风破坏了墨西哥湾的石油供应，世界经济开始从令人梦寐以求的衰退中复苏时，无奈之下，官员们购买了大量俄罗斯天然气，导致欧洲出现短缺。

中国的房地产和建筑业是主要雇主，并负责消耗该国大量钢铁生产的大部分，其中的问题将严重影响增长。

为了加剧这些问题，北京已下令将钢铁产量从 2020 年的 10 亿吨大幅减少，以节省电力并控制排放，以应对 COP-26。

最终结果？ 粗钢产量已降至四年低位。 9 月份比上个月下降了 11% 以上，去年 9 月份下降了 21%。 根据国家统计局, 在某种程度上解释了铁矿石价格在此期间的急剧下跌。

澳大利亚出口的双重问题

澳大利亚三大矿商在本财年提供巨额股息增长并向投资者派发股息后，股价突然逆转。

尽管每个人都身体健康，并以每吨不到 90 美元（123 美元）的价格赚取了巨额利润，但好日子似乎即将到来。

据投资银行UPS称，随着巴西出口恢复正常，铁矿石短期内可能进一步下跌。

但其他因素也起作用。 用于钢铁回收的废金属可能在未来发挥重要作用，因为钢铁制造商面临更大的减排压力，长期对铁矿石价格构成压力，更重要的是，正在使用焦煤。 炼钢工艺。

它也可能在未来几个月内产生严重影响。 最近导致中国大部分工业关闭的能源危机已经打击了钢铁回收反应堆。 这有助于遏制自 5 月以来的价格下跌。

随着北京紧急下令大幅增加当地煤炭产量以应对能源危机，全球煤炭价格的最大涨幅开始迅速下降，如图所示。

预计再生金属将重新进入市场，对铁矿石价格，尤其是低质量产品造成进一步压力。

资料来源：商业经济

预计再生金属将重新进入市场并减少对铁矿石的需求，特别是因为它减少了对低质量产品的需求，这将推高铁矿石价格。

由于北京在许多方面积极打经济战，煤炭和铁矿石价格现在都大幅下跌。 这两种产品对澳大利亚的财务状况都至关重要。

联邦政府对这两种出口产品的价格估计都非常保守——每吨铁矿石铅笔 55 美元（75 美元）——随着“大声经济管理”放缓，有可能超过意外利润。 选举年。

最重要的是，从战略的角度来看，过去两年的事件说明了作为战术出口马车只附在一辆马车上的危险。