中国政府再次坚定地试图控制房价、促进国内消费和减少对外部世界的依赖。 为什么这一切如此困难？
答案有很多，但一些研究人员越来越关注这个难题的一个有趣部分：中国的年轻人远远多于女性，这以微妙而强大的方式扭曲了其经济。 中国最初于1980年代实施的现已废弃的独生子女政策，加上对男孩的传统偏好，导致中国的性别比例越来越高。 官方数据显示，在 1990 年代后期，20 多岁的男性和女性的数量大致相等，但到 2020 年，每 100 名女性中约有 111 名男性。
此外，其中一些经济扭曲可能已被另一种趋势放大： 工资差距和劳动力参与率不断扩大 男女之间。 根据世界经济论坛的数据，中国的性别工资差距小于大多数中高收入国家，但仍然很大。 在过去的几年里，研究人员已经开始研究这一切可能意味着什么——不仅对隐居的男性心灵，而且对整个中国经济而言。 一个结论是，尤其是对房价的影响可能如此之大，以至于人们通常期望男性拥有一套公寓才能结婚。
包括前亚洲开发银行首席经济学家、哥伦比亚的尚金卫在内的经济学家在 2017 年进行的一项分析发现，相对于收入而言，在性别比例更加倾斜的中国城市，房价明显更高。 经济学家的模型表明，从 2003 年到 2009 年，中国主要城市实际房价上涨的 30% 以上可能是由不断上升的性别比造成的。伯明翰大学经济学家使用 2011 年和 2013 年的数据在 2020 年发表的另一篇论文发现有适婚年龄的儿子的家庭更有可能拥有多个房屋，尤其是在性别比例高度倾斜的地区。
年轻人及其家庭持续面临的购房压力也可能与中国的高家庭储蓄率和低消费水平有关——尤其是这种压力与不断低估女性工人价值的劳动力市场相结合。 根据就业网站智品的数据，2020 年，城镇女性员工的平均月收入为 6,487 元（1,019 美元），是男性平均水平的 75.9%。 在美国，女性雇员约占男性平均工资的 82%，而根据该组织的数据，2019 年整个经济合作与发展组织成员国的这一数字为 87.5%。
中国对男孩的传统偏好对人口产生了显着影响。
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海峡/法新社/盖蒂图片社
如果说男性和有孩子的家庭在中国整体人口中的比例偏高，收入占国家的大部分，并且在婚姻市场竞争中承受着巨大的储蓄压力，那么中国整体储蓄或许并不奇怪。好多钱。 他的收入。
当然，许多其他因素也发挥了作用，包括直到最近，低抚养比、薄弱的社会安全网和广泛的金融抑制，这使得通过利息收入建立储蓄变得困难。 但随着北京谨慎地撤回对房地产行业的全面正面攻击——房屋销售显示出暂时复苏的迹象——值得记住的是，北京在试图与中国人搏斗时面临着多么深刻和强大的文化、人口和金融力量经济走上一条更有生产力、更少关注住房的道路。
随着疫情反弹消退，中国第三季度经济大幅放缓——而现在，北京正在处理包括家庭债务和能源消耗在内的长期问题。 华尔街日报的 Anna Hertenstein 解释了投资者的看法。 照片：Long Wei / Sipa Asia / Zuma Press
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