中国Govt-19爆炸冷金属集会

分析人士表示，中国主要城市的政府 19 年封锁和旅行限制可能会削弱对金属的需求，这可能有助于抵消俄罗斯入侵导致的供应链下滑和货运量下降。 当许多金属的价格高于上涨趋势时，它们从创纪录的回落缓解了对可能加剧通胀周期的供应冲击的一些直接担忧。

今年原材料价格的上涨帮助将通胀推升至四年来的高位，美联储对利率上升以及股票和债券的暴跌做出了回应。

虽然中国在铝的生产和消费方面处于全球领先地位，但由于其庞大的制造业，中国在全球大宗商品市场上占有重要地位，占世界铜消费量的一半。 许多经济学家已经警告称，中国政府今年将失去 5.5% 的增长目标，投资者担心其零牛政策将导致即将锁定。

iShares MSCI全球金属和矿业生产商交易所交易基金4月下跌11%，为两年来最大单月跌幅。 据 Factset 称，ETF 中的公司 27% 的收入来自中国。

“跟他们 [Chinese] 经济一直处于边缘地位，价格上涨也有点受挫，”经纪公司 ED&F Man Capital Markets 专注于金属的顾问 Ed Meer 说。 先生。 Mir 认为，金属价格近期已见顶，但价格将高于过去。

今年早些时候，一些投资者上涨以保护他们的投资组合免受持续通胀和地缘政治动荡的影响。 根据花旗研究，到 2020-2021 年，俄罗斯将成为主要的金属生产国，出口全球 15% 以上的铝和 10% 的镍。

然而，根据 Refinitiv Lipper 的数据，投资者资金流入公共商品共同基金和交易所交易基金的速度最近有所放缓。

“这对很多投资者来说是第一次真正的考验，它在配置库存方面的记录可能并不长，你的痛苦极限是多少？” 瑞银资产管理的资产配置策略师卢克卡瓦说。 “你看到的很多事情是，在某些情况下，疼痛阈值不是很高。”

先生。 Kawa 表示，他的公司未来不想再增加任何产品。

尽管最近有所下降，但多种金属的价格已经上涨。 原油价格在入侵后有所缓解，但今年迄今已上涨 40%，而欧洲天然气价格是一年前的四倍，提高了金属生产成本。

然而，其他因素愿意权衡价格。 强势美元对以美元计价的金属造成了沉重压力，并推高了海外买家的价格。 华尔街日报美元指数在 4 月触及 10 年来的最大单月高位，市场预期央行将在本周加息，包括可能加息 0.5 个百分点。

Truist 联席首席投资官兼首席市场策略师 Keith Lerner 表示：“正如你所说，全球增长正在放缓，大宗商品的背景现在更加复杂，应该会有些负面。”另一方面，你有入侵。”

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