中国放缓，但美国 2022 年经济衰退的可能性不大 – 可持续发展：杰弗里 A. 弗兰克尔

你研究的本质是什么？

我研究货币政策和第二个。 我研究过国际贸易对各国经济增长和环境的影响。 她还研究商品价格和汇率，并研究新兴市场的危机。

我们听到有关美国经济衰退的令人担忧的预测。 你如何看待美国近期的未来，尤其是考虑到就业和通货膨胀？

答：虽然全球通货膨胀率很高，但在美国，它是大约四十年来的最高水平——而失业率几乎是四十年来的最低水平。 职位空缺与失业工人的比率是有史以来最高的，每个失业者有近两个职位空缺。 鉴于自非常严重的大流行性衰退以来仅过去了两年，复苏很快。 我认为尽管通货膨胀，我们今天处于更好的位置。

那么，这些对美国经济衰退的担忧有多现实呢？

答：有一些令人担忧的原因，比如美联储加息，以及来自中国等国家的冲击的可能性。 但我想说的是，2022 年经济衰退的可能性不大。有趣的是，在最近的一项民意调查中，大多数美国人表示他们认为我们已经处于衰退之中——但我不同意。

需求增长足够强劲，利率得到了非常积极的处理，但仍低于中性水平。 即使利率继续以预期的速度上升，到 2022 年底，它们仍将低于中性——这意味着扩张而不是收缩的声音。 未来两到三年美国经济衰退的可能性比平时要高——但事实并没有那么高。 如果出现衰退，很可能是准备金加息和货币政策收紧的结果。

如果是这样，受影响最大的外国将包括新兴市场的债务人，他们的债务与 GDP 或出口比率非常高，尤其是以美元计价的债务。 利率上升伴随着美元升值，因此高利率和强势美元的结合对于新兴市场的债务人来说是非常困难的。 弱势国家包括土耳其和阿根廷。 正如我们在斯里兰卡看到的那样，短期债务与储备比率高的国家也面临一个问题。 如果美国陷入衰退，储备水平低、美元债务水平高的新兴市场国家将面临风险。

是什么解释了当前的美国婴儿配方奶粉危机——它对全球供应链的可持续性有何影响？

直接原因是主要生产商之一——美国只有四家主要的婴儿配方奶粉生产商——由于在一家工厂发现细菌而不得不召回他们的产品。 这种召回很常见，但随后发生的严重短缺是支持而不是反对全球化的证据。 如果我们有开放的国际市场，我们将在短期内进口大部分时间，危机就不会发展。 但美国——我们并不孤单——总体上对进口乳制品有很大的保护主义壁垒。 我们有明确的关税、公共资金用于这方面的“美国购买”规则以及非常严格的健康标准。 当然，随着全球化，全球范围内发生的冲击，例如流行病，可能会使当地经济疲软。 但一个国家内部也发生了许多冲击，例如婴儿配方奶粉的召回，这反映了全球化和国际贸易将如何使我们的供应链更具弹性。

中国经济放缓可能吗？

这很有可能——中国经济已经放缓，主要是由于零疫情政策和封锁。 我们将看到更多来自中国的此类统计数据。 这对世界产生了巨大的影响。 向中国出口的国家将受到最严重的打击，特别是那些从南美和非洲出口某些金属和农产品的国家。 中国经济放缓正在助长全球经济衰退的可能性，包括美国。

鉴于俄罗斯入侵乌克兰造成的全球能源中断，当今经济规划的可持续性有多重要？

可持续经济同样重要，而且是可以实现的。 它概述了六项政策，以阻止从俄罗斯进口化石燃料，这会增加成本，同时继续能源转型并减少全球变暖。 这些措施包括对从俄罗斯进口的石油征收更高的关税，结束对煤炭和其他化石燃料消费的补贴，提高零售精炼石油产品的税收——美国的税收比欧洲国家低得多——或者征收碳税，让人们更加谨慎减少甲烷排放 在水力压裂作业中，继续降低可再生能源的价格，并保持核电站的运转。 欧洲国家已经关门大吉，但它在经济上得到了回报，为西方提供了俄罗斯石油的替代品，并在温室气体排放方面取得了成功。

（表达的意见是个人的）