中国经济可能让邻国乞讨

2012年3月23日，一名工人在上海南部洋山深水港附近的一个仓库装载阴极铜。 路透社/卡洛斯巴里亚

香港，7 月 15 日（路透社）——中国的出口制造引擎比以往任何时候都更加重要，第二季度国内产出同比仅增长 0.4%。 鉴于消费疲软和全球需求降温，该国从货船到火山灯等各种产品的制造商试图从邻国手中夺取外国市场份额是有道理的。 如果他们这样做，它会刺痛。

很难相信在截至 6 月的三个月内处于封锁状态的经济实际上表现优于生活正常的 2021 年同期。 房地产，这个驱动多达三分之一运营的行业，正濒临崩溃； 愤怒的购房者大量拖欠抵押贷款 阅读更多。 当局还不得不担心失业问题。 他们开辟了债务渠道和前期基础设施支出，但投​​资回报递减，为以后阅读省去了麻烦。 因此，央行对利率持保守态度。

幸运的是有一个出口部门。 在大流行期间，中国设法将其在全球出口中的份额提高了两个百分点，在 3 月份控制了 15% 的份额。 然而，随着西方经济体陷入衰退，增长率正在降温。 如果这一长期业绩支柱开始动摇，它将抵消其他领域的复苏。

中国6月份的贸易顺差达到980亿美元。 这对于希望向该国广大消费者群体销售产品的外国公司来说是令人鼓舞的。 它还反映了中国如何将其供应链的关键部分保密。 尽管谈到将一些制造业外包给东盟国家，但该地区与中国的月度贸易逆差已激增至 170 亿美元。 随着中国公司在航运、机器人和汽车等领域挑战它们的领头羊，日本和韩国正眼睁睁地看着它们的盈余慢慢蒸发。

在一个绝对需求萎缩的世界里，卖家正在与剩余的客户进行激烈的斗争。 随着中国企业试图扩大在不断缩小的蛋糕中的份额，它们将发起残酷的价格战，北京可以通过廉价信贷和政策选择来支持这些价格战。 中央政府4月生效 新的出口退税.

成功可以很快到来。 让竞争的出口商破产可能会使附近的经济体陷入衰退，从而切断对中国商品和服务的需求。 这将重组贸易，但当时邻国不太可能欣赏它。

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上下文消息

国家统计局7月15日表示，截至6月底的一个季度，中国国内生产总值同比增长0.4%，上半年增长2.5%。 路透社对经济学家的调查此前预计为 1.0%。 与上一季度相比，产量收缩了 2.6%。

占国内生产总值四分之一至三分之一的房地产行业继续显示出压力迹象。 6 月份新房价格同比下降 0.5%。 2022年前六个月，按建筑面积计算的房地产销售收缩22.2%，新开工率下降34.4%，投资下降5.4%。

支持增长的因素包括上半年增长 7.1% 的基础设施投资、信贷增长和强劲的出口复苏。 中国6月份的贸易顺差达到创纪录的980亿美元。 6 月份零售额增长了惊人的 3.1%。

Anthony Currie 和 Pranav Kiran 编辑

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