中国降准像恒大、佳兆业一样面临截止日期

负债累累的中国房地产市场正走向清算，因为中国恒大集团和另一家陷入困境的房地产开发商面临数百万美元的付款期限，以考验北京的说法，即它可以应对对中国经济的威胁。

拥有总计 3000 亿美元或更多票据的恒大，到周一结束时需要在美国提供超过 8200 万美元的现金以抵御债权人。 开发商 她说 上周晚些时候，它拖欠了一笔 2.6 亿美元的单独付款，这表明投资者开始发出其最终灭亡的信号。 其股价周一在亚洲暴跌 20%。

另一家陷入危机的开发商佳兆业集团将不得不在周二之后向债券持有人支付 4 亿美元。 她说 上周，它未能获得投资者批准重新谈判条款。

数月来，中国房地产行业一直让全球市场保持警惕，因为开发商难以找到流动性来偿还不断增加的债务。 它受到购房者需求放缓、中国许多城市房价下跌以及北京打击银行过度放贷的阻碍。

中国房地产开发商本月到期的美元债券为 13 亿美元。 高盛估计，到 4 月，这一数字将跃升至 170 亿美元。

如果恒大和 Kisa 无法兑现，中国领导人可能会陷入困境。 如果大公司突然倒闭，他们就有可能破坏房地产市场和金融体系的稳定。 但是，如果他们出手相助，就可以发出一个信息，即他们会来拯救负债累累的房地产公司。

麦格理集团首席中国经济学家拉里·胡说：“监管机构现在处于左右为难的境地。”

“如果他闭上眼睛，未来肯定会出现更多的过度风险，”他补充道。 “如果他们不这样做，房地产低迷会给经济带来更多痛苦。”

中国领导人有很多工具可以用来遏制恐慌，包括他们对银行和金融部门的严格控制，以及他们对新闻媒体上令人震惊的头条新闻保持沉默的能力。 然而，当局正在采取额外措施来阻止损害。

周一，中国银行业监管机构 轻松 银行不得不在下雨天囤积大量资金，这使它们在房地产问题和增长放缓迹象的情况下有更大的放贷能力。 中共中央政治局周一 她说 政府要“支持商品房市场更好地满足购房者保障性住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环”。

本周末，恒大总部所在地广东省的官员向该公司派出了一个专家团队，以帮助其解决财务问题。 当局尚未表明他们是否愿意进行干预以让她继续漂浮。

此举是在恒大周五晚间披露其无法履行其财务义务并将开始与债权人讨论债务重组计划而震惊市场和监管机构之后做出的。 政府随后召回了恒大创始人许家印，同时监管机构发布了一系列声明，向市场保证该公司的问题不会波及更广泛的经济。

中国监管机构将问题归咎于恒大管理层，同时试图让公众相信金融体系的其他部分是安全的。 央行指责恒大的“管理不善和鲁莽扩张”。 银行保险监管机构 她说 它对近期的事态发展表示担忧，但补充说，恒大的问题不会对金融业的正常运营产生任何“不利影响”。 股票监管者 她说 房地产行业整体保持“稳健”，并承诺支持开发商“合理、普通资金”。

瑞士银行首席中国经济学家王涛表示，中国领导人以严厉的语气放宽对恒大的贷款，似乎是在暗示他们准备让该公司倒闭，但正在采取措施确保更广泛的经济得到保护。 UPS。

王女士说：“似乎至少有一个关于恒大的问题得到了回答——就违约而言，该公司并没有‘大到不能倒’。”

中国房地产行业的许多问题源于政府决定驯服中国最大的房地产开发商不计后果的借贷习惯。 出于对房地产泡沫的担忧，央行去年制定了“三条红线”：强制房地产公司在寻求更多资金之前降低债务水平的规定。

恒大的财务问题在夏季首次浮出水面，已经波及到更广泛的房地产市场，使其他开发商难以筹集资金。 9 月，该公司因美元债券差点违约而震惊全球市场。 此后，恒大对其他债券进行了一系列 11 小时的支付。

在银行融资被切断后，其他房地产开发商很快发现美元债券市场变得难以挖掘。

从表面上看，恒大有超过 3000 亿美元的未偿付票据给债券持有人、供应商和其他人，而一些分析师估计它也可能接近账面价值。 新的财务承诺也开始出现，例如在今年早些时候陷入困境时，它积极向员工提供现金贷款武装后，向员工支付高息贷款。 当恒大上周表示债券持有人要求支付 2.6 亿美元时，这是该公司首次公开承认这一承诺。

据高盛估计，恒大可能还有 1560 亿美元的隐性债务。

其他几家房地产开发商拖欠债务，包括花样年，这家豪华房地产公司没有错过任何一笔付款，令市场感到惊讶。

目前尚不清楚北京将在多大程度上遏制更广泛行业蔓延的风险。 佳兆业是继恒大之后中国最大的外债借款人，该公司周二面临最终偿还债券的压力。

更多开发商的付款截止日期迫在眉睫。 规模较小的开发商中国奥园地产集团表示，投资者要求支付 6.51 亿美元的债券。

为了生存，中国房地产公司可能需要寻找新的现金来源。

周一，幻想曲提供了她希望如何应对的一瞥。 她在社交媒体账号上发布了对董事会主席班俊的采访，题为“面对一个害怕死亡的人，他会为生存而战”。

潘先生描述了该公司如何在今年早些时候在没有找到新资金的情况下提出购买这块土地的提议。 他还表示，公司并未完全理解北京三条红线的意义。

“政府真的在做监管，一遍又一遍地迭代，”潘先生说。 “但我们没有一个部门来给我们发出危险警告。”

他说，既然公司已经从错误中吸取了教训，它将每天积极与债券持有人和监管机构沟通。

谈到“躺在地板上”的现象，一些中国年轻人试图放轻松，而不是追求紧张的工作生活，潘先生补充说，“我们不是躺着。”