中概股：躲避还是跳水？

2023年对中国股市来说是艰难的一年。

作为上海和深圳上市股票基准的沪深 300 指数在 2023 年下跌了 11% 以上。这使其跻身最差的全球基准指数之列，特别是考虑到亚洲其他主要经济体的股指。 涨幅从 8% 到 10% 不等。

所有这一切——再加上人民币币值跌至十六年来的最低水平——足以让人感到有点悲观。 但由于多种因素，希望可能就在眼前。

光在隧道的尽头？

中国可能会从美国最近的举动中受益。 1月中旬，美国10年期国债收益率跌至4%左右，而2023年10月曾达到5%，这是自2007年以来首次出现这种情况。

还有迹象表明美国经济正在放缓——美联储进行的多项地区调查显示，美国雇主预计 2024 年将雇佣更少的员工。随着市场消化 3 月份降息的影响，美元指数在 2024 年下跌了 0.11。百元。 一月初。 美元疲软将使亚洲货币走强，并可能刺激资本流向包括中国在内的整个亚洲。

有人可能会说，中国陷入了自 2022 年 1 月开始的熊市。但历史上熊市平均持续 289 天，即大约 10 个月。 这意味着，尽管中国和香港股市的市盈率和市净率估值达到多年来的低点，但中国的熊市季节可能已接近尾声。

此外，为了提振低迷的股市，中国政府采取了一系列措施。

例如，中国主权财富基金自2023年10月以来一直在购买交易所交易基金（ETF）。中国主权财富基金旗下的中央汇金投资已购买了ETF，具体数量未披露，并承诺继续增持。 。 沪深300指数和恒生指数分别上涨7%和5%。

2023年11月，北京起草了50家符合融资池资格的房地产企业名单。 几乎立即得到了支撑，中国开发商的股价在早盘交易中上涨了 7.6%。 这一趋势在12月持续，恒生房地产指数在12月1日至15日期间上涨4.66%。

新的季节需要注意什么？

虽然这些涨幅是否能够长期持续还有待观察，但中国政府对市场的直接干预可能会对投资者起到鼓励作用。 许多行业都将受益，首先是大宗商品。

大宗商品往往会随着积极的经济活动而增长，2023 年 12 月中国制造业 PMI 达到 52.9 点，为 7 月以来的最高读数，这表明消费者的乐观情绪不断增强。 结合中国政府为刺激经济活动而实施的 1 万亿元人民币（1,880 亿新元）主权债务计划，大宗商品有潜力从经济复苏路径中受益。

尽管科技行业在 2023 年开局不利，但 MSCI 中国 IT 指数最终还是上涨了 0.47%。 与美国科技股相比，中国科技股的交易价格较低，因为有关中国股票的坏消息已被消化。 然而，它仍然有利可图，这可能会促使投资者重新考虑回避中国股票。

2023 年以来相对未受影响的另一个行业是电信行业。 沪深300电信指数实现3.79%的稳定增长，中国电信、中国移动和中国联通等中国主要电信公司2023年收入同比增长20.1%。考虑到其稳定的增长，这些统计数据并不令人意外。中国电信巨头多年来实现盈利，负债与股本比率低于50%。

中国股票 vs 新加坡股票

新加坡投资者可能会想：随着中国股市的潜在复苏，现在是将我们辛苦赚来的钱投入中国市场的合适时机吗？ 有没有办法平衡两者呢？

如果您是一位长期投资者，不仅仅关注短期市场波动，那么中国市场值得关注。 据彭博社经济预测，中国预计将在2040年代中期拥有全球最大的GDP。 寻求投资中国并实现投资组合多元化的新加坡投资者可以通过跟踪沪深 300 指数、恒生指数和富时中国 A50 指数等指数的新加坡上市 ETF 来实现这一目标。

但如果你是一个喜欢可预测投资情况的投资者，那么中国股票目前可能不适合你。 一方面，中美之间的外交和贸易紧张局势持续存在，且看不到明确的解决方案。 这导致中国和香港股市波动。