香港说是香港而不是北京做决定。投资者持谨慎态度。

在过去三年与世界隔绝、更接近北京的轨道之后，香港发现自己的命运比以往任何时候都更加与中国联系在一起。

香港股市被视为中国经济的代表，是今年全球表现最差的市场之一。 流入企业、创造新财富的资金河流已经放缓为涓涓细流。

人们总有一种挥之不去的感觉，这座曾经充满活力、以声誉为赌注而与中国分离的国际城市本身正变得越来越像中国其他地区。

为了应对这种情绪，官员们正在大力推动吸引海外投资者，前往欧洲和美国。 该市首席财务官陈保罗本周将访问巴黎和伦敦，然后前往柏林和法兰克福，然后前往美国。

但陈先生的处境很尴尬。

香港是前英国殖民地，其作为全球金融之都的成功很大程度上归功于英国 1997 年将香港移交中国时所承诺的“一国两制”原则下的半自治地位。已经确保了这一点。 香港可以对其治理和法律行使高度自治权，使其能够保护中国其他地方未授予的权利和自由。

在广泛的抗议之后，北京于 2020 年在香港实施了一项国家安全法，破坏了这种自治权。 根据这项广泛而模糊的立法，任何在北京不爱国的政客都可能受到政府的清洗或惩罚。 官员们宣誓效忠“祖国”。 言论自由被削弱，异议被镇压。

在谈到对香港正在失去其身份的担忧时，陈告诉巴黎的政界人士和商界领袖：“香港独特的‘一国两制’原则仍然有效。”

但香港的政治变化加剧了中国与西方之间的紧张局势，强化了地缘政治界限，影响了西方公司在香港的运营方式，包括一些已经撤出和离开的公司。

总部位于香港的研究公司东方资本董事总经理安德鲁·科利尔表示：“很明显，陈保罗和其他像他一样的人正在努力遵守极限。” “如果你将香港视为远离大陆政治的避风港，那么这种观点已经改变。”

尽管许多留在香港的外国公司试图适应新的政治环境，但他们有理由提出新的担忧。

7月，香港行政长官李家超对任何有助于逮捕八名因香港国家安全法而逃往美国和英国等地的民主活动人士的信息提供经济奖励。 他在上诉中说： 他说 他们应该像“街上的老鼠”一样对待，他补充说，警方将“大力追捕”任何在该市对国家安全构成威胁的人。 北京本周下令驻香港领事馆交出所有当地雇员的个人信息，包括地址、护照号码和身份证，使香港更接近于遵守中国其他地方的规定。

与香港律师合作的威尔默希尔北京办事处企业律师莱斯特·罗斯 (Lester Ross) 表示，在法规不断变化的背景下，香港律师事务所正在努力消除客户认为法律环境已经恶化的看法。

“人们对香港的法律体系失去了信心，”罗斯表示。 “无论这种感觉是真实的还是想象的，都是非常真实的。”

权利的侵蚀也阻碍了投资者、金融分析师和学者自由发言的能力。 出于对香港不再中立的担忧，公司正在选择伦敦和新加坡等其他司法管辖区进行国际仲裁。 许多客户还向律师提出了对其在香港通讯隐私的担忧。

“我理解这些担忧，”中国政府香港政策高级顾问刘兆佳表示。 “但你必须记住，这部国家安全法仍然是一项新法律，中国和香港都在学习如何有效实施这项法律。”

在一个 午餐 上周，陈先生谈到了对外国公司是否可以信任香港法律的担忧。 他 内容 一群外国商人和外交官证实，作为投资者和企业之间信任基石的香港普通法体系仍然完好无损，中国最高领导人习近平已承诺尊重香港的治理体系。

但北京的承诺并没有缓解人们对香港独立的担忧。

多年来，恐惧一直在酝酿。 但随着中国数十年来最严重的经济衰退蔓延至香港，他们开始脱颖而出。 与中国其他地区一样，香港在密切关注北京的“消除冠状病毒”政策后一直在努力重振经济，该政策使其在过去三年的大部分时间里与世隔绝。

今年春天，这座城市终于摆脱了四年来的第三次衰退。 但近几个月来，增长放缓，经济学家开始再次修改他们的预测。

中国游客曾经在这座城市的游客中占很大比例，而且花费也比其他游客多得多，现在他们正在返回这座城市，但他们的消费方式不再像以前那样了。 官员们通过“你好香港”活动分发了50万张飞往香港的机票，但国外游客回国的速度却很缓慢。 香港国际机场是疫情爆发前亚洲最繁忙的机场，现已将这一头衔让给了首尔和曼谷的区域竞争对手。

香港股市因担心中国经济的投资者而遭受重创。 今年迄今，香港股市已下跌超过11%，成为全球表现第四差的市场。 这种忧郁情绪削弱了香港人的消费欲望。

由于更广泛的地缘政治紧张局势促使美国官员禁止对一些中国公司的投资，一些西方投资者目前暂时退出。

香港中文大学高级讲师李小波表示：“如果中美关系没有那么糟糕，股市表现会更好。” “如果中国经济好的话，股市的表现也会更好，”他说。

对于在香港公开上市的公司来说，前景也不太好。 最新数据显示，今年企业筹集的资金仅为 27 亿美元，为二十年来的最低水平。 对寻求在中国大陆以外上市的中国公司实行更严格的规定，加上习近平对中国私营企业的控制越来越紧，乐观情绪受到打击。

中国破产企业集团的名单不断增加，这引发了人们对香港企业治理标准的进一步质疑，因为大多数企业都是在香港上市的。

海航集团是一家中国企业集团，曾经是中国最大的交易撮合者，于 2021 年破产，随后透露其近 100 亿美元的资金被挪用。 据英国《每日邮报》报道，去年，十几家在香港上市的中国房地产公司的审计师辞职。 路透社s，提请人们关注行业和公司治理问题。

金融不确定性和政治变化使一些投资者将香港视为中国其他城市。

但中国政府相信，它可以对香港施加更大的政治控制，同时保持其作为金融中心的独特地位。

“中国希望香港利用‘一国两制’的原则，发挥中国其他城市无法发挥的作用，”北京高级顾问刘先生表示。 “如果你将香港与中国其他城市进行比较，为什么这么多公司仍然试图在香港筹集资金？他们认为香港与上海或北京不同。